Contexto General
El activo mantiene una estructura alcista de mediano plazo, consolidada desde octubre de 2023, en la que los retrocesos se han dado de forma ordenada y en sintonía con referencias técnicas claves. La última corrección, que podría haberse interpretado como una amenaza para la continuidad de la tendencia, en realidad respetó con precisión quirúrgica el 61,8% de retroceso de Fibonacci, lo que otorga validez a la hipótesis de que estamos ante una simple pausa dentro del movimiento alcista dominante. No se trató de una reversión estructural, sino de una depuración técnica, donde los inversores más emocionales quedaron fuera del juego.
Acción del Precio
El precio había logrado vulnerar al alza el canal de regresión dinámica alcista, superando la parte superior con convicción y volumen. Sin embargo, en el tramo siguiente reingresó en dicho canal y lo perforó hacia abajo, dando lugar a una lectura más compleja: o bien se trató de un quiebre temporal por debilidad, o bien fue una maniobra de sacudida clásica de institucionales. El comportamiento posterior del precio, respetando zonas técnicas clave, sugiere que podría tratarse más de lo segundo.
En los últimos días se observó un rebote firme con volumen creciente, que no pasó desapercibido. Este rebote ocurrió exactamente en la zona del VPOC del canal bajista (el punto de mayor volumen negociado en toda la corrección) y al mismo tiempo sobre un soporte estático fuerte. Esta confluencia de niveles, tan precisa, suele ser donde los grandes jugadores meten la mano.
Indicadores Técnicos Relevantes
- MACD: Confirmó cruce al alza con buena pendiente, dando señal temprana de posible cambio de fase.
- RSI: En zona neutra-alcista (cerca de 60), sin indicios de sobrecompra, lo que le deja margen para continuar.
- Estocástico: En zona de sobrecompra, podría anticipar una consolidación o pequeña toma de ganancias.
- DMI/ADX: Cruce positivo del +DI sobre el -DI con un ADX que empieza a levantar, sugiriendo un aumento de direccionalidad.
- Volumen: Presencia creciente de demanda. Las velas verdes tienen respaldo.
- Ondas de Elliott: Se está configurando una posible onda 1 de nuevo impulso mayor, con corrección en ABC ya finalizada.
Reacción a Fundamentales y Diagnóstico Financiero
Según los resultados del ejercicio 2024:
- Ventas: AR$ 340.072 millones (+19,7%)
- EBITDA: AR$ 151.311 millones (+128,2%)
- Ganancia neta: AR$ 70.242 millones (+390%)
- Deuda financiera: Inexistente
- Eficiencia operativa: Costos operativos bajaron 7,3%, aumento fuerte en rentabilidad
Esto no es solo un rebote técnico. Los fundamentos respaldan con fuerza el movimiento actual. La empresa está sólida, no apalancada, y con rentabilidad real.
Marco Regulatorio y Expectativas Tarifarias
- Revisión tarifaria quinquenal en curso (vigencia prevista desde abril 2025).
- Se definió una tasa de rentabilidad del 10,14%, pero luego el ENRE la redujo a 6,10%, lo que fue rechazado por Transener.
- Ajustes tarifarios de entre 4% y 6% desde agosto 2024, luego de varias postergaciones por decisión del Ministerio de Economía.
- Audiencias públicas ya realizadas, con definición pendiente.
Las tarifas no solo impactan en los ingresos futuros, sino que condicionan el plan de inversiones de AR$ 15.000 millones que Transener tiene en marcha.
Proyectos Estratégicos y Visión de Largo Plazo
- Transener impulsa el proyecto “Transener 2035”, de modernización total del modelo de gestión.
- Inversiones activas para renovar equipamiento obsoleto, ampliar la red y mejorar la eficiencia operativa.
- Foco en tecnología, digitalización, formación de talento y gestión del conocimiento.
Esto no es una empresa que espera que todo se solucione mágicamente. Hay visión, hay ejecución y hay músculo financiero para sostenerlo.
Zona Clave Técnica
La zona de confluencia entre $1.950 y $2.000 ARS es, sin dudas, el corazón del movimiento actual. Se cruzan allí niveles técnicos, volumen histórico y estructuras anteriores. Superarla y consolidar por encima es lo que dio paso al cierre reciente sobre $2.230 ARS, que también representa el quiebre de la EMA 50 y 100. El próximo muro importante es la EMA 200 ($2.380 ARS). Si el precio logra cerrar con solidez arriba de esa media, la lectura técnica se transformaría en tendencia alcista confirmada.
Plan Operativo
Escenario ALCISTA (Base actual)
| Elemento | Valor |
|---|---|
| Entrada | $2.230 a $2.270 ARS |
| Stop Loss | Cierre diario debajo de $2.000 ARS |
| TP1 (objetivo 1) | $2.380 ARS (EMA 200 + resistencia) |
| TP2 (objetivo 2) | $2.750 a $3.000 ARS (zona de máximos) |
| R/B estimado | 1:3+ |
Este escenario es el más probable en este momento, con momentum a favor, volumen validando y contexto favorable. La gestión del riesgo es clave: no hay que enamorarse de la posición si el precio no confirma. Una posible estrategia es escalar entradas con parcialidades y ajustar el stop a medida que el trade avanza.
Escenario BAJISTA (si hay rechazo fuerte en resistencia)
| Elemento | Valor |
|---|---|
| Entrada | $2.300 a $2.350 ARS (rechazo claro) |
| Stop Loss | Cierre arriba de $2.400 ARS |
| TP1 | $2.050 ARS (EMA 100) |
| TP2 | $1.750 a $1.600 ARS (zona soporte clave) |
| R/B estimado | 1:2,5 |
Este plan se activa solo si el precio falla en la zona de $2.300/$2.400 y aparecen señales técnicas de agotamiento o venta institucional. Sería un “short” especulativo, no estructural.
Conclusión Final
Transener muestra signos sólidos de reversión técnica, respaldados por resultados contundentes y una perspectiva fundamental que, si bien aún sujeta a resolución tarifaria, está bien posicionada para capitalizar cualquier mejora regulatoria.
Hoy el precio busca romper la EMA 200. Si lo logra con volumen y convicción, el camino hacia los máximos anteriores se despeja. Y esta vez, no se trataría de un vuelo especulativo: sería el resultado de balances fuertes, gestión responsable y expectativas creíbles.
Si buscamos inversiones a largo plazo, este activo es excelente, yo la tengo en portafolio desde ya no recuerdo, creo que 2015, compre a $15 el activo, saquen sus conclusiones.
El activo ya no es solo técnico. Es técnico con fundamentos. Y eso cambia las reglas del juego.
Este informe no es recomendación de compra o venta. Es una hoja de ruta para operar con criterio, no con intuición
