Invertir en argentina es una montaña rusa que no perdona a los distraídos. Lo vimos, lo sufrimos y lo vamos a volver a vivir. Y este año no será la excepción: el mercado ya está afilando cuchillos, sin importar si el oficialismo sonríe, la oposición festeja o un tercero se mete en la pelea.
La pregunta no es si habrá impacto. La pregunta es cómo carajo te cubrís para no quedar mirando el techo.
En Argentina no existen las elecciones “tranquilas”. Acá no se trata de ver quién gana para invitar a un asado o subir un posteo en redes: en este país, un resultado electoral te puede duplicar el dólar en una semana o evaporarte medio portafolio en un día. Y si no entendés eso, estás regalando tu plata.
Historia sin maquillaje: cuando el mercado vota antes que vos
Olvidate del relato político. Vamos a los datos.
- 2013 – Legislativas: clima de alternancia, el mercado olió cambio y los bonos argentinos en dólares subieron hasta un 20% en tres meses.
- 2015 – Presidenciales: primera vuelta ajustada, segunda vuelta a Macri. El Merval voló 38% en dólares entre octubre y diciembre.
- 2017 – Legislativas de Macri: el oficialismo gana y el Merval trepa más del 3% en un día, riesgo país a 334 puntos, dólar planchado.
- 2019 – Paso presidenciales: el kirchnerismo gana y vivimos el lunes negro: acciones desplomadas 50-60% en dólares, bonos –35%, dólar +23% en un día. Cepo reinstalado en dos semanas.
- 2021 – Legislativas: triunfo opositor y mezcla rara. Suben algunos bonos, baja el blue, pero los flujos grandes se quedan afuera.
Conclusión: Invertir en argentina no reacciona al color político, reacciona a la percepción de gobernabilidad y de apertura al capital. Si el mercado cree que habrá ajuste y plata fresca, compra. Si cree que habrá emisión y pelea con el FMI, vende sin piedad.
Por qué estas elecciones pesan tanto para Invertir en argentina
En la mesa están el FMI, el superávit y el Congreso.
Argentina le debe miles de millones al Fondo Monetario. El compromiso es cerrar 2025 con un superávit primario del 1,6% del PBI. Eso implica recortar gasto o aumentar ingresos. Si el oficialismo logra mayoría legislativa, podrá aprobar ajustes y bloquear leyes que los desarmen. Eso, para el mercado, es oro.
Si pierde, la gobernabilidad se complica, las reformas se frenan y la desconfianza vuela. Y acá no hay misterio: menos confianza = menos dólares entrando. Menos dólares = dólar más caro. Dólar más caro = inflación más alta. Inflación más alta = tu salario y tu inversión se achican.
Los activos y su rol en cada escenario
Acciones locales
No todas reaccionan igual:
- Cíclicas y energéticas: YPF, Pampa (PAMP), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2). Tienden a subir con oficialismo fuerte y a desplomarse con oposición.
- Bancos: Galicia (GGAL), Macro (BMA), Supervielle (SUPV). Muy sensibles a clima político; pueden ser cohetes o piedras.
- Industriales y materiales: Loma Negra (LOMA), Holcim (HARG). Siguen obra pública y confianza general.
Bonos CER (ajustan por inflación)
Protegen si la inflación se dispara. Ejemplo: TX26 (CER + 16%). Escudo contra shocks post-electorales.
Bonos Dollar Linked
Cubren devaluaciones sin dolarizarte físicamente. Útiles si esperás suba de dólar oficial post-elecciones.
Bonos soberanos en dólares
- Ley NY: más líquidos para grandes fondos.
- Ley local: más baratos, pero con riesgo político alto.
Suben fuerte si el mercado ve cumplimiento con el FMI; se hunden si huele default.
CEDEARs
- Defensivos: Coca-Cola (KO), Walmart (WMT), Johnson & Johnson (JNJ). Pagan dividendos y siguen al dólar.
- Crecimiento: Nvidia, Tesla, Amazon. Más volátiles, pero útiles si el contexto global acompaña.
Instrumentos en pesos
- Plazos fijos y Lecaps: hoy rinden, pero el riesgo es que te licúe la inflación post-electoral.
- Cauciones: para estacionar pesos con liquidez rápida.
Dólar
- MEP: compra legal vía bonos, cobertura inmediata.
- CCL: ideal si querés dólares afuera.
- Blue: último recurso; más caro y menos seguro.
- Futuros Rofex: cobertura exacta de devaluación pactada.
Cripto
- BTC y ETH: alta volatilidad, pero liquidez global inmediata.
- Stablecoins: dólar digital 24/7. Útiles para salir de pesos rápido.
Estrategias por escenario
Escenario 1: Oficialismo gana
- Acciones: YPF, PAMP, GGAL.
- Bonos: T15D5 (44% TNA, liquidez).
- Plazos fijos y Lecaps largas para ganarle a inflación a la baja.
- CEDEARs de crecimiento para capturar rally.
Escenario 2: Oposición gana
- Dólar MEP y CCL.
- CEDEARs defensivos.
- Bonos CER y dólar linked.
- Salir de acciones locales antes del resultado.
Escenario 3: Terceros partidos
- Cobertura mixta: 50% CEDEARs defensivos, 30% CER, 20% liquidez.
- Mantener flexibilidad para rotar según reacción del mercado.
Coberturas avanzadas: cuando el mercado es un casino caro
El cono comprado (call + put) te permite ganar si el mercado sube o baja fuerte. Ideal en elecciones, donde la volatilidad está asegurada. Riesgo: si el precio queda estable, perdés la prima.
Otras jugadas:
- Venta cubierta con CEDEARs para generar ingresos adicionales.
- Spreads de futuros de dólar para arbitrar expectativas.
Opinión editorial: sobrevivir no es suficiente
Invertir en argentina es como manejar en ruta sin frenos y con lluvia: la diferencia entre estrellarte y llegar está en anticipar las curvas.
Acá no se trata de adivinar quién gana, sino cómo reacciona el mercado.
El que se queda quieto pierde. El que se enamora de un candidato, también.
El único que gana siempre es el que planifica escenarios, diversifica y actúa antes de que abran las urnas.
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