CIERRE MARZO 2025
Ticker: SPY
Cotización actual: USD 555,66
Variación diaria: -2,01%
Mercado: NYSE Arca
Activo subyacente: S&P 500 Index
Tipo de instrumento: ETF (Fondo cotizado)
📊 Análisis Técnico
📌 Tendencia general
Tras un fuerte rally desde fines de 2022, el SPY alcanzó máximos históricos en la zona de USD 600, y desde allí viene desarrollando una corrección técnica. El movimiento aún se mantiene dentro de una estructura alcista de largo plazo, pero con señales de agotamiento en el corto plazo.
📈 Indicadores Técnicos Clave
🔹 Bandas de Bollinger
- El precio se encuentra cerca del límite inferior, lo que indica niveles de sobreventa relativa.
- La expansión de las bandas sugiere aumento de volatilidad.
🔹 Estocástico (14,1,3)
- Lecturas en 51,90 y 22,37, con cruce alcista reciente desde zona de sobreventa.
- Señal positiva de corto plazo.
🔹 MACD + RSI
- MACD: cruce técnico en progreso con histograma positivo (MACD: 0,83 | Señal: -7,49), confirmando posible rebote.
- RSI en 37,56, muy cerca de niveles de sobreventa. Puede anticipar recuperación técnica.
🔹 Medias Móviles
- El precio se encuentra por debajo de las medias móviles rápidas (20, 50 y 100).
- EMA 200 en USD 535, actuando como soporte dinámico de largo plazo.
- La pérdida de la media de 50 días fue clave en esta corrección.
🔹 Perfil de Volumen (POC)
- El Point of Control se encuentra en USD 568,65, lo cual refuerza esa zona como resistencia técnica inmediata.
🔹 Ondas de Elliott
- El patrón sugiere una estructura impulsiva completa, y ahora estaría desarrollando una corrección en ABC.
- Si se respeta el soporte actual y el recuento es correcto, podría comenzar una nueva onda impulsiva.
🔹 Indicador de Momentum
- Varios osciladores están generando señales de Buy, aunque el momentum sigue siendo débil.
- Últimos indicadores dan lugar a una posible reversión técnica incipiente.
🧭 Niveles Técnicos Relevantes
| Nivel | Tipo | Relevancia |
| 600 – 584 | Zona de máximos históricos | Resistencia fuerte |
| 568,65 | Point of Control (POC) | Resistencia inmediata |
| 555,66 (actual) | Nivel en observación | A confirmar soporte |
| 535 – 520 | Soporte técnico relevante + EMA 200 | Crítico |
| 480 – 500 | Canal alcista de largo plazo | Última línea de defensa |
📘 Análisis Fundamental
🔍 ¿Qué representa el SPY?
El SPY es el ETF que sigue al índice S&P 500, compuesto por las 500 principales empresas de EE.UU. por capitalización bursátil, lo que lo convierte en uno de los activos de referencia del mundo financiero.
Es un ETF ponderado por capitalización de mercado y abarca todos los sectores: tecnología (Apple, Microsoft, Nvidia), financiero (JPMorgan, Visa), salud (UnitedHealth, Johnson & Johnson), consumo, energía y más.
🧠 Situación macroeconómica actual (Q1 2025)
- FED manteniendo tasa de interés en torno al 5,25% mientras monitorea la inflación núcleo.
- Inflación interanual bajando a 2,7%, pero aún por encima del objetivo del 2%.
- Mercado laboral sigue fuerte pero con señales de desaceleración.
- Las expectativas de recorte de tasas para H2 2025 aún están sujetas a revisión.
- Tensiones geopolíticas y ciclo electoral en EE.UU. generan incertidumbre adicional.
💰 Valuación implícita
| Indicador | Valor | Comentario |
| Forward PER (S&P 500) | ~19,7x | Levemente exigente, pero dentro del rango |
| Rentabilidad por dividendos (SPY) | ~1,45% | Consistente con los años anteriores |
| Crecimiento de EPS esperado (FY25) | +8,5% | Aceptable, pero con menor dinámica que 2023-24 |
| Sector dominante | Tecnología (~29% del índice) | Alta exposición a ciclos de tasas y valuaciones premium |
✅ Fortalezas del SPY
- Alta liquidez y diversificación.
- Exposición a empresas líderes a nivel global.
- Proxy confiable del “mercado americano”.
- Buen instrumento para cobertura con opciones o ETF inversos.
⚠️ Riesgos actuales
- Toma de ganancias tras rally extendido.
- Suba de tasas o atraso en recortes podría afectar valuaciones.
- Riesgo político por elecciones en EE.UU.
- Altas ponderaciones en Big Tech que podrían amplificar la volatilidad.
✅ Conclusión Final
El ETF SPY se encuentra en una fase correctiva saludable dentro de una estructura alcista mayor. Técnicamente, el precio está intentando frenar la caída en la zona de USD 555 – 535, apoyado por soportes técnicos, medias móviles y señales incipientes de reversión en los indicadores de momentum.
Desde lo fundamental, sigue siendo uno de los activos más sólidos y diversificados del mundo, aunque su valuación puede estar algo exigente en un entorno con tasas aún elevadas y crecimiento moderado.
🎯 ¿Qué vigilar?
- Confirmación del rebote sobre el soporte actual.
- Decisiones de la Fed en los próximos meses.
- Resultados del Q1 2025 (comienzan en abril).
- Volatilidad asociada a campaña electoral en EE.UU.
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