1. INTRODUCCIÓN
Vista Energy no es solo un ADR más en el panel argentino de Nueva York. Es una de las pocas compañías del sector energético local que juega en las grandes ligas, con activos estratégicos en Vaca Muerta, una operación consolidada y, ahora, con una jugada fuerte que reconfigura su posicionamiento: la compra del 100% de Petronas E&P Argentina.
En medio de un contexto global de alta volatilidad, tasas de interés elevadas y flujos saliendo de emergentes, Vista sorprendió con una suba del 11% en una sola rueda. Pero no es solo ruido de mercado: hay fundamentos y técnica que respaldan ese movimiento.
2. FUNDAMENTOS CLAVE – 1T 2025
Producción
- Producción total: 80,913 boe/d (+47% interanual)
- Petróleo: 69,623 barriles por día (bbl/d)
- Gas natural: 1.70 millones de metros cúbicos por día (MMm³/d)
¿Qué es el boe?
- BOE significa “Barrel of Oil Equivalent”, o barril equivalente de petróleo. Es una unidad que agrupa en una sola medida tanto petróleo como gas, según su contenido energético. Sirve para estandarizar la producción de empresas integradas como Vista.
Precios realizados
- Petróleo: USD 68.6 por barril (leve baja interanual)
- Gas natural: USD 2.5 por MMBTU (con fuerte caída en exportaciones)
Finanzas
- Ingresos totales: USD 438.5 millones (+38% interanual)
- EBITDA ajustado: USD 275.4 millones (+25%)
- Margen EBITDA: 62%
- Utilidad neta: USD 82.8 millones (EPS: USD 0.86)
- Capex: USD 268.5 millones (principalmente en Vaca Muerta)
- Free Cash Flow: negativo en USD 243.5 millones (por expansión)
- Caja: USD 739.7 millones
- Deuda neta / EBITDA ajustado: 0.84x
¿Qué es un ADS?
- Un ADS (American Depositary Share) representa una acción de una empresa extranjera que cotiza en la Bolsa de Nueva York. En el caso de Vista, cada ADS representa una acción ordinaria de la empresa emitida en México. Es la forma en que los inversores estadounidenses compran “acciones” de Vista en NYSE.
3. LA COMPRA DE PETRONAS ARGENTINA
El 15 de abril de 2025, Vista anunció la adquisición del 100% del capital social de Petronas E&P Argentina S.A. (PEPASA), que posee el 50% de la concesión no convencional de La Amarga Chica (LACh), en Vaca Muerta.
Datos clave:
- Precio total: USD 1.200 millones (900 cash + 300 diferido + 7,3 millones de ADSs)
- Producción (4T24, 100%): 79,543 boe/d
- Reservas probadas P1 (100%): 280 millones de boe
- Potencial: 400 nuevos pozos
- Vista queda con el 50%, el otro 50% es de YPF, operador del bloque
Esta operación eleva la escala de Vista en forma inmediata y le otorga activos con alto nivel de producción, reservas, infraestructura y eficiencia operativa.
4. ANÁLISIS TÉCNICO
Temporalidad Semanal
- Rally de 944 días desde los USD 6 hasta los USD 61,55, con volumen creciente.
- Corrección posterior hasta la zona de retroceso 0.5–0.618 de Fibonacci.
- La corrección se da en forma ordenada, respetando estructura alcista mayor.
- Zona de reacumulación según la metodología Wyckoff, con indicios de absorción institucional.
Temporalidad Diaria
- El precio rompió un canal de regresión bajista con fuerte momentum.
- Reversión desde un Spring (piso técnico con volumen alto y rechazo de precios bajos).
- Test del VWAP como soporte dinámico: fue respetado en todo el movimiento.
- Falló en consolidar sobre el VPOC (Point of Control del perfil de volumen), lo que marca presencia activa de vendedores.
- Se identifica una zona de confluencia crítica en torno a USD 48, donde se definirá si el movimiento actual continúa o no.
Indicadores técnicos
- MACD cruzando al alza con histogramas positivos.
- RSI sobre 56, saliendo de zona de debilidad.
- Estocástico en sobrecompra pero sin señales de reversión.
- DMI con cruce positivo (tendencia incipiente).
- EWO y PsSignal marcan señal de compra reciente.
- Las medias móviles de corto (10 y 20) están siendo superadas. La de 100 actúa como resistencia inmediata.
5. CONCLUSIÓN ESTRATÉGICA
Vista combina dos motores: una estructura técnica sólida con patrón de cambio de ciclo, y un fundamento real, tangible, con la compra de uno de los bloques más importantes de Vaca Muerta. No está vendiendo humo: está comprando producción, reservas y logística.
Técnicamente, está en una zona de batalla. Si logra consolidarse arriba del VPOC y romper con volumen la zona de USD 48, se abre el camino para atacar resistencias anteriores. Si falla, puede retroceder a buscar nuevamente soportes entre USD 44–45.
PLAN OPERATIVO – VISTA ENERGY (VIST)
Entrada sugerida:
- Entrada activa: USD 47,60–48,10 (si hay vela sólida sobre el POC)
- Entrada pasiva: USD 45,30–45,50 (pullback técnico a soporte + MM20)
Stop loss:
- Stop técnico completo: USD 42,30 (debajo de MM200 y piso técnico)
- Stop ajustado: USD 44,80 (válido si se toma entrada pasiva)
Take Profit:
- TP1: USD 52,50 (zona de congestión anterior + MM100)
- TP2: USD 56,00–56,50 (resistencia pre-máximos)
- TP3: USD 61,50–63,00 (máximos históricos)
Gestión táctica:
- Mover stop a break-even al alcanzar TP1
- Dejar correr el resto si hay ruptura con volumen creciente
- Reentrada posible si retrocede a VWAP con bajo volumen y respeta la zona
